ניתוח דוחות כספיים
דוחות כספיים של חברה מציגים את מצבה הכספי, את תוצאות פעילותה, את השינויים בהונה העצמי ואת תזרימי המזומנים שלה. הדוחות הכספיים משמשים גורמים שונים למטרות שונות. בין אם אתם משקיעים בשוק ההון המתעניינים בהשקעה במניות, בין אם אתם בעליה או מנהליה של חברה ובין אם אתם כבעלי עסק מעוניינים לבחון את האפשרות להעמיד אשראי בסכום מהותי לאחד מלקוחותיכם, כדאי לכם מאד לדעת מהו ניתוח דוחות כספיים וכיצד יש לבצעו.
למה חברה צריכה דוחות הכספיים?
1. הנהלת החברה – הדוחות הכספיים משמשים את הנהלת החברה לצורך ניהול והערכת ביצועים. ההנהלה מתווה את האסטרטגיה העסקית של החברה ומבצעת פעולות ניהול שוטפות. פעולות הניהול ישפיעו על הצלחתה העסקית והפיננסית של החברה. הדוחות הכספיים מציגים בצורה כמותית את המצב הפיננסי ואת תוצאות פעולותיה העסקיות של החברה ליום חתך מסוים או עבור תקופה מוגדרת. הנהלת החברה משתמשת בדוחות הכספיים כדי להעריך את מידת ההצלחה של פעולות הניהול שבוצעו וכדי לתכנן את פעולות הניהול הדרושות בעתיד.
2. תאגידים בנקאיים ונותני אשראי – בנקים ונותני אשראי אחרים עושים שימוש בדוחות הכספיים בעיקר על מנת לבדוק את איתנותה הפיננסית של החברה ויכולתה לפרוע את ההלוואות והאשראי שהועמדו לרשותה. נותני אשראי יבקשו לבדוק בין היתר את מצב הנזילות של החברה, רמת המינוף שלה, יכולתה לייצר תזרימי מזומנים אשר אמורים לשרת את החובות וכו'.
3. רשויות המס – כל חברה בע"מ נדרשת להגיש בסוף כל שנה לרשויות המס דוחות כספיים מבוקרים על ידי רואה חשבון. מטרתן העיקרית של רשויות המס היא לבדוק את הדיווח על ההכנסה החייבת לצורכי מס.
4. בעלי מניות ומשקיעים פוטנציאליים בחברה – בעלי מניות ומשקיעים יבקשו ללמוד מהדוחות הכספיים בעיקר על פוטנציאל התשואה הטמון בהשקעה בחברה ועל רמת הסיכון הטמונה בהשקעה בה.
הדוחות הכספיים כוללים ארבעה דוחות:
1. מאזן החברה – מאזן החברה מציג את הנכסים וההתחייבויות ליום חתך מסוים (בדרך כלל לסוף השנה או לסוף כל רבעון). באופן כללי הנכסים פחות ההתחייבויות מהווים את ההון העצמי של החברה.
2. דוח רווח והפסד – דוח זה מציג את תוצאות הפעילות של החברה בתקופה נתונה (שנה, רבעון). הדוח השנתי או הרבעוני מציג את הכנסות החברה ואת הוצאותיה בתקופה. באופן כללי הכנסות החברה בניכוי הוצאותיה משקפים את הרווח של החברה.
3. דוח על השינויים בהון העצמי – דוח זה מציג את השינויים בהון העצמי במהלך תקופה מסוימת. ישנם מספר גורמים המשפיעים על ההון העצמי של החברה כגון רווח או הפסד בתקופה, חלוקת דיבידנד, גיוס הון והנפקת מניות וכו'. הדוח על השינויים בהון העצמי מציג את השפעת הגורמים האלה על ההון העצמי. הדוח על השינויים בהון העצמי מציג את השינויים ביתרת ההון העצמי של החברה בין תחילת התקופה לסופה.
4. דוח על תזרימי המזומנים – דוח זה מציג את התנועה בתזרימי המזומנים של החברה בתקופה מוגדרת. כידוע רווחים חשבונאיים אינם זהים לתזרים המזומנים ולכן קיימת חשיבות רבה לדעת לא רק מהו הרווח שייצרה החברה בתקופה אלא גם מהו תזרים המזומנים שייצרה החברה. דוח תזרים המזומנים מציג את השינויים ביתרת המזומנים של החברה בין תחילת התקופה לסופה. דוח תזרים המזומנים מסווג את תנועת המזומנים על פי שלוש קטגוריות – תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת, תזרימי מזומנים מפעילות השקעה ותזרימי מזומנים מפעילות מימון.
מטרת הניתוח הכספי
א. רמת הנזילות של החברה.
ב. חוסן פיננסי – האיתנות הפיננסית אשר מבטאת את יכולת החברה להמשיך בפעולותיה גם בטווח הארוך.
ג. רוויחות – יכולת החברה לייצר נכסים נוספים מתוך פעולותיה.
ד. יעילות תפעולית.
ה. הערכת שווי – ניתוח והבנה של הדוחות הכספיים של החברה הוא שלב הכרחי בביצוע הערכת השווי שלה.
